暴跌73%，又一大牛股“栽”了！慘遭國際航協(xié)封殺，45個銀行賬戶被凍結，幾萬股民"踩雷"

　　騰邦國際(300178)的資金斷裂的消息已經(jīng)傳了大半年。實控人股票被平倉、拖欠員工薪資、債券違約等等問題猶如多米諾骨牌一般逐個倒下，然而近期的一則消息猶如壓倒駱駝的最后一根稻草，讓騰邦國際多年來構建的商業(yè)帝國有轟然倒塌之勢。

　　8月15日，騰邦國際收到深交所關注函，對此前公司的國際機票代理業(yè)務被終止，以及45個銀行賬戶被凍結的原因表示關注。

　　深交所要求公司于8月20日前回復書面說明，同時抄報深圳證監(jiān)局上市公司監(jiān)管處。

　　8月9日，騰邦國際披露因BPS票款欠款2.17億元，該公司5家子公司收到國際航空運輸協(xié)會發(fā)出的《關于終止客運銷售代理協(xié)議的通知》。

　　根據(jù)國際航協(xié)的有關規(guī)定，國際航協(xié)終止了與上述5家子公司簽署的客運銷售代理協(xié)議，并取消上述子公司的國際航協(xié)認可客運代理人資格，但不影響上述公司BSP結算方式之外的航空客運銷售代理業(yè)務。

　　這則公告披露之后，當天騰邦國際股價下跌7%左右，此后5個交易日并未出現(xiàn)殺跌現(xiàn)象。但是這則消息在行業(yè)內(nèi)卻引起了"巨震"。

　　"終止客運銷售代理協(xié)議"意味著什么？

　　根據(jù)國際航協(xié)的公告，截止2019年6月10日11時，騰邦國際的相關子公司銷售未結算的金額已達到其擔保額度的90%。根據(jù)航空公司的授權和國際航協(xié)818g決議附件A1.8款的規(guī)定，將通知各GDS暫停騰邦國際BSP現(xiàn)金銷售權限。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，“國際航協(xié)通知各GDS暫停其BSP現(xiàn)金銷售權限”這一決定基本意味著，依靠機票代理發(fā)家并長時間作為主營業(yè)務的騰邦國際，未來無法從國際航協(xié)拿到機票資源并分銷，該業(yè)務被“封殺”。

　　據(jù)相關人士對媒體透露，此番涉及到低級別票務代理商的欠款規(guī)模為5000萬元左右，共波及200多家中小票務代理商。

　　據(jù)每日經(jīng)濟新聞(博客,微博)記者調(diào)查，公司公告出來的第二天（8月10日），票務代理商們就無法出票了。大批來自全國各地的票務代理商們紛紛來到騰邦國際總部追討剩余的預存款和押金。

　　8月13日前拿到賬戶余額確認書的代理商，騰邦國際承諾是9月30日或10月31日前將退款處理完畢，而后一撥來公司的代理商拿到的賬戶余額確認書，則僅有一個合計欠款金額，沒有注明任何退款的時間安排。

　　騰邦國際的機票代理業(yè)務還能恢復嗎？

　　據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露，作為國際航協(xié)指定為眾多機票代理提供經(jīng)濟擔保的中航鑫港，給騰邦國際劃定的最后還款期限是7月31日。只要騰邦國際能夠及時彌補虧欠，這一危機就能夠妥善解決。

　　但是，事實卻是，騰邦國際手握300億資產(chǎn)，卻無法償付“17騰邦01”債券的1.125億元利息，又如何能補上這2.17億元的"大窟窿"呢？

　　騰邦國際并非完全沒機會，消息人士透露，在遭遇國際航協(xié)封殺之后，多家和騰邦國際有金融業(yè)務往來的銀行都在積極幫助其解決資金問題。最可行的一個還款方案，是由一家為騰邦國際做BSP擔保的銀行提出：雙方共同出資，補上這個窟窿。

　　銀行方原本提出的出資比例是雙方1.17：1，騰邦國際需要自籌1億元資金，無奈后者捉襟見肘；銀行再次退讓，出資比例調(diào)整為2：0.17，騰邦國際只要拿出1700萬元即可。

　　令人咋舌的是，騰邦國際連這1700萬都拿不出來，還款方案最終不了了之。

　　消息人士分析，從騰邦國際當下態(tài)勢來看，公司內(nèi)部并沒有想要恢復BSP業(yè)務的主觀愿望和實際能力；同時，此次BSP欠款事件還導致南航、國航在內(nèi)的多家航司暫停騰邦的機票代理權，多家與騰邦國際有關聯(lián)的票代公司均受牽連，業(yè)務出現(xiàn)不同程度的停頓。

　　由此看來，騰邦國際似乎正在割臂斷腕，主動放棄自己長期以來依靠發(fā)家的機票代理業(yè)務。

　　"增收不增利"的商旅業(yè)務

　　7成利潤來源于小貸業(yè)務

　　根據(jù)騰邦國際2018年財報顯示，騰邦國際實現(xiàn)營業(yè)收入為48.86億元，同比增長38.43%。其中商旅服務貢獻營收43.18億元，占公司營收的88.38%，金融服務貢獻營收5.68億元，占公司營收的11.62%。

　　但是，在這樣一份靚麗的營收之下，騰邦國際實現(xiàn)歸屬于母公司凈利潤1.68億元，比上年同期下降40.88%，歸屬于上市公司股東的扣非后的凈利潤為3102.88萬元，較上年同期下降85.08%。

　　營收增長，凈利卻大幅下降，不少投資者質疑騰邦國際的財報有問題。

　　直至深交所問詢后，騰邦國際才披露部分數(shù)據(jù)，表示支撐其2018年盈利的主要是金融服務。據(jù)披露，2018年，深圳市前海融易行小額貸款有限公司（簡稱“融易行”）等四家金融子公司一共貢獻了約1.22億元的歸屬于母公司所有者凈利潤，僅融易行一家公司就貢獻了約1.21億元。

　　在公告中，騰邦國際回應了利潤大幅下滑的質疑并補充披露了金融業(yè)務的經(jīng)營情況和核心指標。

　　騰邦國際從機票代理業(yè)務起家，后切入旅游市場，目前主要業(yè)務由商旅服務和金融服務組成。從2017年和2018年的營收來看，商旅服務占比88%，金融服務占比12%；但商旅服務在2017年度的利潤占比僅4成，到2018年度利潤更是大幅下滑至-8866.54萬。

　　騰邦國際的金融業(yè)務包括小貸業(yè)務、第三方支付業(yè)務、保險經(jīng)紀業(yè)務，以及P2P業(yè)務，其中，只有融易行的小貸業(yè)務和騰付通的第三方支付業(yè)務實現(xiàn)盈利，而融易行的小貸業(yè)務更是為騰邦國際貢獻出72.08%的凈利潤。

　　騰付通的第三方支付業(yè)務包括互聯(lián)網(wǎng)支付、移動電話支付和銀行卡收單業(yè)務，2018年交易額441億，為騰邦國際貢獻了2.76%的凈利潤。

　　保險經(jīng)紀擁有“經(jīng)營保險經(jīng)紀業(yè)務許可證”，有效期至2021年9月28日。涉及的保險產(chǎn)品種類有160種，保費規(guī)模超過1.1億，截止到2018年年底仍處于虧損狀態(tài)。

　　在保險領域，騰邦國際不只布局保險經(jīng)紀業(yè)務，還入股信美人壽相互保險社，持股5%。信美人壽的大股東是螞蟻金服和天弘基金。去年信美人壽和螞蟻金服合作上線了“相互保大病互助計劃”，后因涉嫌違法違規(guī)，“相互�！鄙�級成純互助計劃“相互寶”， ，不再具有保險性質，信美人壽也因此遭受銀保監(jiān)會處罰。

　　騰邦創(chuàng)投的P2P業(yè)務已經(jīng)逐步清退，平臺自2018年8月起停止發(fā)標，并已于2019年3月6日遞交了《自愿退出承諾函》。

　　股價腰斬 45個銀行賬戶被凍結

　　4萬股民"踩雷"

　　根據(jù)8月10日公司公告顯示，騰邦國際及子公司45個賬戶共有1769.24萬元被司法凍結，其中上市公司有19個賬戶被凍結，子公司騰邦航空被凍結4個賬戶、騰邦晝夜通賬戶被凍結1個，前海融易行小額貸款4個賬戶被凍結，騰邦差旅賬戶被凍結3個，騰邦旅游賬戶被凍結14個。

　　一場實質性違約引發(fā)的腥風血雨似乎已經(jīng)離騰邦國際已經(jīng)不遠了。此前，"大白馬"康得新的轟然倒塌也是由一場實質性違約導致的銀行賬戶凍結而引發(fā)的蝴蝶效應。

　　雖然有消息稱騰邦國際很快就會有投資商進入，相關問題很快會得到解決，但是基金君卻很想問問，"去年10月公告的紓困資金什么時候能到賬？"

　　因為沒錢，2018年年底，騰邦國際實控人鐘百勝持有的部分股份被強平。除此之外，公司員工持股計劃的900多萬股因沒錢補倉也被強平。

　　伴隨著"連環(huán)炸"的是，騰邦國際的股價自今年開年以來已經(jīng)下跌了47%，較去年5月高點以來下跌了73%。

　　根據(jù)wind數(shù)據(jù)顯示，截止到2019年的5月31日，持有騰邦國際股票的股東數(shù)仍有3.9萬戶。從進一年來股東人數(shù)變化來看，騰邦國際的籌碼較為分散，散戶化趨勢明顯。

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