在10月12日舉行的國新辦新聞發(fā)布會上，財政部明確提出“擬一次性增加較大規(guī)模債務限額置換地方政府存量隱性債務”，并稱其為“近年來出臺的支持化債力度最大的一項措施”。雖然本次會議沒有具體介紹相關刺激政策規(guī)模，但“化債”大招一經(jīng)預告，便立即引起了廣泛關注。
據(jù)相關報道，第十四屆全國人民代表大會常務委員會第十二次會議定于11月4日至8日在北京召開。市場普遍預期本次常委會會議將審議上調(diào)政府債務限額的議題，并推動新一輪的債務化解工作。市場對化債措施的關注度越來越高，以達實智能(002421)為例，其節(jié)能和智能化技術除了服務大型企業(yè)客戶的總部和園區(qū)，還有近一半的產(chǎn)品是服務醫(yī)院和軌道交通等國資客戶，化債會直接改善客戶資產(chǎn)負債表及利潤表，增加資金流動性，進而刺激采購需求。
政府業(yè)務接近一半，化債可直接降低企業(yè)應收賬款占比
達實智能的客戶覆蓋高端制造、科技服務、現(xiàn)代服務、金融服務等多個行業(yè)，包括小米深圳國際總部、招商銀行總部大廈、傳音控股、OPPO、字節(jié)跳動、阿里巴巴、隆基綠能等多個行業(yè)的頭部客戶。此外，公司服務超過700家大型醫(yī)院、80多條地鐵線路，這些項目的資金來源多為政府財政資金。
未來在化債措施的作用下，達實智能眾多地方政府客戶的資產(chǎn)負債表改善，客戶得到充裕的資金后，直接改善了負債端，而反映到達實智能這邊，就體現(xiàn)在現(xiàn)金回籠加速，直接降低了公司的應收賬款，提升資金周轉(zhuǎn)效率，也降低了資金使用成本，最終使得公司財務數(shù)據(jù)總體得到改善，提升公司總體盈利水平。
化債改善地方政府財政狀況，有望產(chǎn)生新的智慧城市建設需求
地方化債還會利好智慧城市的建設升級，國內(nèi)地方化債政策通過提供資金支持、引導投資、促進產(chǎn)業(yè)升級、加強基礎設施建設、推動技術創(chuàng)新、深化智能應用和保障數(shù)據(jù)安全等多方面措施，為智慧城市和智能物聯(lián)網(wǎng)領域的升級與建設提供了有力支持。
近年來，達實智能對回款風險較高的客戶和付款方式較苛刻的項目，實行一票否決制。未來，在化債政策得到落實后，公司的客戶回款風險大大降低，優(yōu)質(zhì)客戶的規(guī)模得到擴大，供需端進入良性循環(huán)，為智慧城市和智能物聯(lián)網(wǎng)項目提供支持。公司長期服務建筑樓宇及企業(yè)園區(qū)、醫(yī)院、城市軌道交通、數(shù)據(jù)中心等領域客戶，化債資金的注入可以促進相關項目的快速啟動和實施，加速技術架構的升級和系統(tǒng)的變革。
化債帶來的智慧城市升級，達實智能物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品大有可為
據(jù)了解，達實智能產(chǎn)品業(yè)務的客戶主要來自全國各地的集成商，截至目前，已有超1000家集成商使用達實智能的智能物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品。在產(chǎn)品創(chuàng)新能力方面，達實智能打造差異化創(chuàng)新產(chǎn)品：從整體建筑到空間單元、從控制物到服務人的理念創(chuàng)新，AIoT平臺是第一梯隊產(chǎn)品，能為客戶帶來品牌價值，成為客戶的營銷工具。
資金充裕后，整體營商環(huán)境得到改善，有利于達實智能產(chǎn)品業(yè)務的發(fā)展，與生態(tài)合作伙伴可以實現(xiàn)合作共贏。達實智能可以提供基于智能物聯(lián)網(wǎng)平臺和應用系統(tǒng)的智慧空間服務，還可以和生態(tài)合作伙伴共同提供貼合用戶需求的智能化產(chǎn)品，形成面向行業(yè)的專業(yè)解決方案。越來越多生態(tài)合作伙伴把智能物聯(lián)網(wǎng)平臺研發(fā)的系統(tǒng)工作已交給達實智能，在更多區(qū)域更多行業(yè)中，達實智能以被集成的方式有效輸出創(chuàng)新成果，賦能合作伙伴，實現(xiàn)雙贏。
化債政策帶來的活水廣受各界好評，接下來就等待政策落地與實施。對達實智能而言，不但改善了客戶的資金端，也改善了供應商的需求端，最終預估體現(xiàn)在達實智能身上的，是應收賬款的減少，資金周轉(zhuǎn)效率的提高，營收的增加，最后體現(xiàn)在利潤端也會隨之增加。政策已然在路上，可以預見的是，達實智能的估值也將隨之得到向上修復。
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