11月22日，由《財(cái)經(jīng)》雜志、財(cái)經(jīng)網(wǎng)、《財(cái)經(jīng)智庫》聯(lián)合主辦的“《財(cái)經(jīng)》年會(huì)2024：預(yù)測與戰(zhàn)略”在北京舉行。波士頓咨詢董事總經(jīng)理、全球資深合伙人周園在會(huì)上表示，我國的新能源有一個(gè)巨大的市場，但確實(shí)比較卷�，F(xiàn)在的光伏、儲(chǔ)能，包括氫能剛剛起步，已經(jīng)有一些要產(chǎn)能過剩了，所以新能源市場還有多挑戰(zhàn)需要克服。
周園表示，中國企擁有全球最大的減碳市場，但內(nèi)外部還面臨著五個(gè)方面的問題。首先是有很多的貿(mào)易保護(hù)主義出現(xiàn)；然后是要求提供第三方保證，保證的標(biāo)準(zhǔn)、程序都發(fā)生了重大變化；第三是對ESG的要求，為海外布局帶來了重大的挑戰(zhàn)；第四，新能源在國內(nèi)是很不平衡的；最后是經(jīng)濟(jì)性的問題，怎么解決企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的問題是一個(gè)比較大的挑戰(zhàn)。
對于新能源如如何沖突這些瓶頸，周園提出了四個(gè)方面的建議。第一，要堅(jiān)定不移的走出去，同時(shí)要主導(dǎo)國際標(biāo)準(zhǔn)的制定。第二，在能源端、應(yīng)用端、生產(chǎn)端、技術(shù)端，有一些可以借鑒美國的方案。第三，要多元?jiǎng)?chuàng)新，把具有先進(jìn)技術(shù)的外資企業(yè)、有創(chuàng)新精神的民營企業(yè)一起聚集在新能源的生態(tài)系統(tǒng)中蓬勃發(fā)展。最后，要進(jìn)一步拓寬綠色信貸產(chǎn)品的種類跟覆蓋面，不斷地提升信貸的規(guī)模，真正加強(qiáng)對企業(yè)綠色轉(zhuǎn)型的金融支持。
波士頓咨詢董事總經(jīng)理、全球資深合伙人周園
以下為部分發(fā)言實(shí)錄：
周園：大家下午好，馬克給出的題，我緊扣《財(cái)經(jīng)》題目，跟大家聊聊我們看到的新能源目前面臨的一些既有重大機(jī)遇，也有挑戰(zhàn)和我們對它后面突圍的思考。
首先，我們在看到國家的能源結(jié)構(gòu)正在經(jīng)歷一個(gè)結(jié)構(gòu)性的大變革，我們以火電為主，以煤炭為主，變成到2050年80%會(huì)是新能源為主，這還是一個(gè)非常了不起的結(jié)構(gòu)性的變化。一方面為了實(shí)現(xiàn)“雙碳”目標(biāo)，同時(shí)對保證國家的能源安全也是非常好的保障。在這個(gè)能源背景之下，我們的新能源就有一個(gè)巨大的市場，我剛才聽到前面專家談到規(guī)模經(jīng)濟(jì)，我是很同意的。我們中國的碳排放占全球?qū)⒔种�，中國有巨大的�?zé)任進(jìn)行減碳，同時(shí)也為我們的中國企業(yè)提供了全球最大的減碳市場，在這一點(diǎn)上包括中國能源結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型也是極其規(guī)模巨大的市場，對新能源企業(yè)有非常好的基礎(chǔ)。
但是我們看到現(xiàn)在的無論從外部，還是從自己的內(nèi)部，五方面的問題先一一展開跟大家聊一下。我們的新能源已經(jīng)成了出口的新三件，但是同時(shí)也在全球，尤其是發(fā)達(dá)國家造成了一定的恐慌，中國這么強(qiáng)，我們怎么辦？在過去的幾個(gè)月中，過去一年中，其實(shí)是有相當(dāng)多的貿(mào)易保護(hù)主義出現(xiàn)。我們談一談歐洲跟美國的不同做法，歐洲的做法第一招就是碳關(guān)稅，從今年1月份開始到2026年全面推行，在這種情況下對中國的很多的出口企業(yè)，包括我們當(dāng)時(shí)核算的鋼鐵企業(yè)，碳關(guān)稅要多交一倍，比歐洲跟美國的企業(yè)，對企業(yè)的利潤會(huì)有40%的影響，整體對于在歐洲市場的占比會(huì)有非常大的擠壓。
這是第一條。尤其是鋼鐵、化工受到的2023年1月份的政策影響比較大，26年全面征收，我們現(xiàn)在很多出口歐洲導(dǎo)向的客戶需要找到一個(gè)解決方法，怎么樣去降低碳關(guān)稅對于他們的影響。這是第一層的影響。
第二層面的影響，你要交碳關(guān)稅，按照歐洲的歐盟的碳排披露核查和定價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，意味著歐洲要把它的標(biāo)準(zhǔn)推到全球的企業(yè)身上。很多產(chǎn)業(yè)的終極發(fā)展方式不是產(chǎn)能的競爭，很大一部分是標(biāo)準(zhǔn)的競爭，歐盟的碳關(guān)稅后面標(biāo)準(zhǔn)也是它中間重要的目的。這是今年一月份開始實(shí)行，今年歐盟以前一向是比較批判貿(mào)易保護(hù)主義的。待會(huì)兒會(huì)談到美國出現(xiàn)了通脹壓縮法案，你里面有非常清晰的貿(mào)易保護(hù)條款，歐洲為了回應(yīng)的美國貿(mào)易保護(hù)條款，也是為了鼓勵(lì)本地化的生產(chǎn)，歐洲也剛剛通過了綠色協(xié)議產(chǎn)業(yè)計(jì)劃。在這個(gè)里面，歐盟要求綠色工業(yè)要在歐盟進(jìn)行一定比例的生產(chǎn)，所以它們40%要在歐盟進(jìn)行本土生產(chǎn)。如果你不滿足這個(gè)標(biāo)準(zhǔn)，你就拿不到它的補(bǔ)貼。
另外，它的關(guān)鍵原材料也有非常明細(xì)的要求，不同的關(guān)鍵原材料多少要有本地的供應(yīng)鏈提供。這是有非常清晰貿(mào)易保護(hù)色彩的法案，對本土化要求非常高。這個(gè)會(huì)有很大的影響。當(dāng)然在歐盟拿這個(gè)補(bǔ)貼比較復(fù)雜，歐盟整個(gè)流程法規(guī)確實(shí)非常繁瑣，但是還是要走過這個(gè)手續(xù)才能拿到補(bǔ)貼。為了滿足歐盟的要求，需要在歐盟設(shè)立工廠，又出了新的ESG法規(guī)，你在歐盟設(shè)立公司，設(shè)立制造環(huán)節(jié)對ESG的要求是非常嚴(yán)苛的。披露的時(shí)間要求企業(yè)的ESG披露跟財(cái)務(wù)報(bào)告同期發(fā)布，時(shí)間是大大壓縮了。企業(yè)需要額外為ESG作出大量的相關(guān)準(zhǔn)備。第二，要求提供第三方保證，在這一點(diǎn)上保證的標(biāo)準(zhǔn)、程序都發(fā)生了重大變化，企業(yè)也是需要投入大量的時(shí)間跟金錢去適應(yīng)這個(gè)要求。
還有數(shù)據(jù)質(zhì)量和集成。它對要求企業(yè)必須披露詳細(xì)的排放數(shù)據(jù)，尤其是價(jià)值鏈上下游，就是我們說的范圍3的二氧化碳的排放量，這對企業(yè)的要求是非常高的，有多少企業(yè)真正對你上下游的供應(yīng)鏈排放有把握呢？所以對于企業(yè)數(shù)據(jù)收集、集成、自動(dòng)化的要求是非常高的。最后要求你能預(yù)測未來的排放，在內(nèi)部建立預(yù)測變化系統(tǒng)。今年新鮮出爐的ESG是非常嚴(yán)苛的。
我們在全球做了將近2000個(gè)減碳項(xiàng)目，但是大部分項(xiàng)目是十幾年前跟一些歐洲企業(yè)，歐洲企業(yè)確實(shí)在減碳走的比較先行，包括歐洲和美國的企業(yè)范圍3的項(xiàng)目做的很多，國內(nèi)的企業(yè)非常少的。而且國內(nèi)很多企業(yè)在范圍1、范圍2的數(shù)據(jù)真實(shí)性和可追溯性還有很多可以提供的空間。歐盟的三把刀，剛開始征稅，然后要求本土化，第三是對ESG的要求，對中國的新能源企業(yè)還是把歐洲作為第一市場，因?yàn)橹Ц赌芰?qiáng)，市場比較大，所以對于歐洲的產(chǎn)能輸出也好，海外布局其實(shí)是帶來了重大的挑戰(zhàn)。這是歐洲的打法。
我們看看美國的打法，美國最重要的一招就是推出的通脹壓縮法案，去年推出的。這里面簡單的說就是政府補(bǔ)貼，但是美國的政府補(bǔ)貼數(shù)量巨大，而且補(bǔ)貼的所有的環(huán)節(jié)上下游非常周到，整個(gè)的政府補(bǔ)貼在未來的十年，美國政府投入5000億，我們估算能夠帶動(dòng)全社會(huì)的投資在3萬億到7萬億美金之間，這個(gè)數(shù)量也是相當(dāng)巨大的，十年。從能源端、應(yīng)用端、技術(shù)端、生產(chǎn)端進(jìn)行補(bǔ)貼，美國政府有人批評它按照中國的套路搞補(bǔ)貼，但是它比中國做的詳細(xì)多了，有很多我們可以借鑒的地方，一個(gè)環(huán)節(jié)都沒有漏掉。
美國的通脹壓縮法案出臺之后對整個(gè)的新能源的成本其實(shí)是有極其巨大的影響的，從太陽能(000591)、風(fēng)能都有將近一半以上的成本的壓縮，儲(chǔ)能是20%，在這樣大的成本壓縮之下，我們估計(jì)美國新能源(600617)裝機(jī)占比從現(xiàn)在的40%大2030年達(dá)到65%到80%。它要求核心的零部件40%來自中國，或者美國的同盟國，50%的電池零部件在墨西哥和加拿大生產(chǎn)，這個(gè)比例每年上升1%，不能在中國進(jìn)口。我們在最右下角可以看到全球的新能源汽車原材料的產(chǎn)能從石墨、加工鋰到電池，電池就是80%在中國，其他的也是60%以上，中國的比例是非常高的，美國要求40%、50%在美國生產(chǎn)，很大程度是對中國的很多企業(yè)進(jìn)行了限制。但是歐盟也進(jìn)行了很多抗疫，因?yàn)樗蟮谋就粱_實(shí)是比較清晰的貿(mào)易保護(hù)的色彩。
我們還可以看到美國的通脹壓縮法案跟基礎(chǔ)設(shè)施法案不一樣，基礎(chǔ)設(shè)施法案是提前一年出來的，但是法案出臺之后沒有什么動(dòng)靜，雄心勃勃，但是沒有錢，大家也看不到錢從哪兒來，沒有什么影響。但是通脹壓縮法案是退稅補(bǔ)貼，錢很清晰的，一出臺我們?nèi)虻目蛻袅⒖淘诿绹_始進(jìn)行設(shè)場，我們幫很多歐洲客戶進(jìn)行了在美國設(shè)立產(chǎn)能，開設(shè)工廠的項(xiàng)目，但是現(xiàn)在已經(jīng)一年了，他們最后是不是拿到補(bǔ)貼我們再看，但是起碼法案出來以后立竿見影，確實(shí)吸引了很多全球在新能源領(lǐng)域的投資和產(chǎn)能的建設(shè)。
剛才談到它對先進(jìn)的新能源成本補(bǔ)貼是非常大的，這里把氫能拿出來舉例。美國的氫能補(bǔ)貼之后，如果我們看最右邊的，現(xiàn)在美國的氫氣成本是3.9到4.2，這是綠氫，補(bǔ)貼之后美國生產(chǎn)綠氫的成本是負(fù)的，負(fù)的0.4到0.6，制革環(huán)節(jié)都補(bǔ)貼，制造的時(shí)候場和地不用你掏錢，加上運(yùn)輸如果運(yùn)到東亞來，美國的綠氫曾經(jīng)是相當(dāng)高的，從3.7到3.9是最不具有競爭力的，經(jīng)過補(bǔ)貼之后哪怕加上運(yùn)費(fèi)0.7也是最具有競爭力的綠氫出口。這是通脹壓縮法案確實(shí)是真金白銀在新能源各個(gè)環(huán)節(jié)進(jìn)行補(bǔ)貼，美國的打法通過國家補(bǔ)貼加上貿(mào)易保護(hù)跟中國進(jìn)行競爭。美國是第一個(gè)推出貿(mào)易保護(hù)的，歐洲緊隨美國后面，包括澳大利亞和日本也在考慮相似的法案出臺。這是全球的壓力，中國企業(yè)在國內(nèi)這么卷，全球產(chǎn)能輸出碰到的挑戰(zhàn)和復(fù)雜性還是比較高的。
新能源在國內(nèi)最大的挑戰(zhàn)是很不平衡的，70%用電需求在東部，但是70%的新能源產(chǎn)能在西部，供需是錯(cuò)配的，運(yùn)輸存儲(chǔ)就有很大要求。新能源自身的特點(diǎn)是有它的不確定性，如果不刮風(fēng)，如果沒有太陽，如果不下雨，我們的風(fēng)光電都會(huì)出現(xiàn)比較大的問題。大家看到特別典型的就是去年四川出現(xiàn)用電荒就是因?yàn)樗姴恍校?0%是水電，一旦沒有降雨就會(huì)對國民經(jīng)濟(jì)和人民生活產(chǎn)生相當(dāng)大的影響，我們在2050年新能源達(dá)到80%的比例，我們?nèi)绾稳ネㄟ^技術(shù)手段管理儲(chǔ)能也好，其他的能源轉(zhuǎn)換也好，去管理新能源的天生的波動(dòng)，對保證國民經(jīng)濟(jì)和人民的生活還是非常關(guān)鍵的。
另外，我覺得中國發(fā)展到現(xiàn)在在新能源方面，在風(fēng)光，包括新能源汽車還是非常值得我們自豪的。如果我們看左邊中國已經(jīng)連續(xù)九年新能源裝機(jī)量全球第一，也是全球最大的新能源產(chǎn)銷國，如果看全球的市占率，光伏組件84%，光伏裝機(jī)量40%，風(fēng)電58%，陸電46%，水電業(yè)務(wù)遍布140個(gè)國家，份額是70%。這是相當(dāng)了不起的成就。這也是為什么歐美推出了貿(mào)易保護(hù)的原因。但是我們看到新能源賽道其實(shí)遠(yuǎn)遠(yuǎn)不止風(fēng)光和新能源汽車，我們在很多其他領(lǐng)域，包括氫能、氨、甲醇，各種各樣的領(lǐng)域在這些方面還有很多的技術(shù)并沒有領(lǐng)先，有些領(lǐng)域還是歐美在領(lǐng)先的，包括儲(chǔ)能。我們的鋰電池成本需要降低，多元技術(shù)路線也需要加速，在某些技術(shù)路線上也還沒有領(lǐng)先，CCUS在中國基本只是示范作用，成本太高昂了，推不下去。我們很多賽道大家也不能盲目自信，取得了巨大成績的同時(shí)，很多其他賽道還是處于起步階段。
另外，我認(rèn)為是比較要命的就是經(jīng)濟(jì)性的問題。新能源投資250億，這里面有關(guān)新能源相關(guān)的基礎(chǔ)設(shè)施是140萬億，其中包括新能源的設(shè)施成本40萬億，非電消費(fèi)端的改造37到98，包括擱置的成本，成本是極其巨大的。這么巨大的成本，資金從哪兒來？我們同時(shí)也看到現(xiàn)在在目前的情況下，未來的新能源運(yùn)輸，剛才說東西是錯(cuò)配的，運(yùn)輸?shù)某杀疚磥砜赡軙?huì)增加30%，28%。在儲(chǔ)能環(huán)節(jié)，如果比一下鋰電池0.67，傳統(tǒng)的抽水儲(chǔ)能0.29，還是比較高昂的。氫能現(xiàn)在放在了交通環(huán)節(jié)，但是氫能重卡無論從購車成本，三倍于普通的燃油重卡，每公里燃料成本兩倍于燃油重卡，它的規(guī)�；怯泻艽筇魬�(zhàn)的。因?yàn)閮r(jià)格過于高昂。我們在氫能領(lǐng)域很多應(yīng)用場景還是因?yàn)槌杀具^高，怎么解決綜合性和經(jīng)濟(jì)性的問題是下一步發(fā)展很大的一塊。
剛才馬克談到中國確實(shí)比較卷，中國有一個(gè)大市場，產(chǎn)能起的非�？�，不好的地方很容易大家跳到一個(gè)池子里面，很快卷起來了。我們現(xiàn)在的光伏、儲(chǔ)能，包括氫能剛剛起步，已經(jīng)有一些要產(chǎn)能過剩了，因?yàn)槌杀咎�，�?yīng)用場景有限，已經(jīng)有些前期的趨勢了。BCG一直深度參與聯(lián)合國氣候大會(huì)，今年的COP28我們也會(huì)參與其中。我們發(fā)現(xiàn)大家普遍關(guān)心的問題之一就是誰都沒有賺到錢，上下游都沒有錢錢，怎么解決企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的問題？這也是一個(gè)比較大的挑戰(zhàn)。
剛才我們談到內(nèi)憂也好，外患也好，新能源還有很大的挑戰(zhàn)應(yīng)該克服。我們有四個(gè)方面的建議，新能源如何破題，如何沖突這些瓶頸。
第一，還是要堅(jiān)定不移的走出去。盡管我們看到復(fù)雜性也好，法律法規(guī)的壁壘也好，但是中國這么大的產(chǎn)能，如果不走出去，我們自己內(nèi)部太卷了。而且歐洲就算是設(shè)置了很多壁壘，其實(shí)還是可以做，我們也載幫助一些企業(yè)進(jìn)入歐洲市場。除了傳統(tǒng)的歐美市場以外，這個(gè)世界還有很多國家，減碳的需求不是只有歐美，發(fā)展中國家也需要減碳。我們今年在沙特參加阿拉伯中國的商業(yè)峰會(huì)，這些產(chǎn)油國家都制定了雄心勃勃的新能源計(jì)劃，他們也對中國的新能源企業(yè)在這邊進(jìn)行產(chǎn)能的輸出，進(jìn)行技術(shù)的輸出有非常高的興趣，包括我們的廣大發(fā)展中國家。中國的企業(yè)要堅(jiān)定不移走出去，包括中東、歐洲，還是有很大的機(jī)遇，當(dāng)然我們在這么多國家當(dāng)中要優(yōu)選一些有支付能力的市場。
走出去很重要的地方一定要主導(dǎo)國際標(biāo)準(zhǔn)的制定，未來的行業(yè)競爭，我們現(xiàn)在是跟歐美進(jìn)行，實(shí)際是跟美國競爭，一個(gè)很重要的就是牢牢把握國際的標(biāo)準(zhǔn)。這一點(diǎn)提升主導(dǎo)制定新能源發(fā)展的國際標(biāo)準(zhǔn)，對于幫助我們提升國際話語權(quán)，減少生產(chǎn)的成本，降低貿(mào)易壁壘還是非常關(guān)鍵的。也鼓勵(lì)中國的新能源企業(yè)多多參加一些像COP這種全球的交流跟活動(dòng)。
另外，從美國去年推出的通脹壓縮法案，有很多是值得中國借鑒的地方。從能源端、應(yīng)用端、生產(chǎn)端、技術(shù)端，如果對比中國的政策和美國的政策，在每一個(gè)環(huán)節(jié)都有我們可以借鑒的地方。比如能源端，我們在前沿的能源針對性補(bǔ)貼，無論氫能，其他的先進(jìn)能源是可以更有針對性。在應(yīng)用端，我們的很多補(bǔ)貼其實(shí)在新能源汽車有，但是其他的沒有，在消費(fèi)端如何針對多元應(yīng)用場景，比如節(jié)能改造，高效率的電力設(shè)備購置，清潔能源使用還是有更大的鼓勵(lì)的。生產(chǎn)端的風(fēng)光氫的核心產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)如何有針對性的補(bǔ)貼政策？在技術(shù)端，注重國家級的科研項(xiàng)目投入，打造專業(yè)化的新能源孵化器。有一些是可以借鑒美國的方案。
還有一個(gè)重要的一條，多元?jiǎng)?chuàng)新。能源領(lǐng)域的傳統(tǒng)是由央國企主導(dǎo)的，新能源已經(jīng)起來了一堆非常好的民企，尤其是在風(fēng)光領(lǐng)域。新能源的賽道其實(shí)非常多元，非常廣泛的，有很多的時(shí)候這些民企也要跟央國企進(jìn)行合作，如何提升民企的信心，提升企業(yè)信心，央企打開產(chǎn)業(yè)鏈更好的跟民企合作，包括把具有先進(jìn)技術(shù)的外資企業(yè)，有創(chuàng)新精神的民營企業(yè)一起聚集在新能源的生態(tài)系統(tǒng)中進(jìn)行蓬勃發(fā)展，這是我們需要進(jìn)行關(guān)注的地方。
最后一個(gè)錢從哪兒來？經(jīng)濟(jì)性的問題，雖然我們已經(jīng)有很大的產(chǎn)業(yè)投資，6000億也好，政府引導(dǎo)基金也好。但是融資方面還是有比較大的短板的，如果從綠色信貸，現(xiàn)在是16萬億，但是我們現(xiàn)在綠色信貸仍然需要進(jìn)一步拓寬綠色信貸產(chǎn)品的種類跟覆蓋面，能夠不斷地提升信貸的規(guī)模，真正的對企業(yè)的綠色轉(zhuǎn)型有大的金融支持。如果綠色債券現(xiàn)在是8000億規(guī)模，僅僅是在非常初期的起步階段，如何提升綠債的可信度？尤其跟國際標(biāo)準(zhǔn)接軌，完善綠色債券評估、信息披露、存續(xù)期管理制度，提升流動(dòng)性，還是有很多工作要進(jìn)行。從機(jī)構(gòu)投資者，綠色資產(chǎn)證券化也是在非常初期的只有2000多億的起步階段，在政策窗口打開，2021年有綠色基建的REITs提供，這里未來應(yīng)該是非常重要的融資途徑，如何更好的發(fā)展綠色資產(chǎn)證券化？能夠?qū)?shí)現(xiàn)每年8萬億到10萬億的投資需求非常關(guān)鍵。
跟大家分享了我們對新能源發(fā)展的機(jī)遇，包括我們看到的一些瓶頸和破題思路的思考，謝謝大家的時(shí)間。
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