東方財(cái)富證券研報(bào)指出，百奧家庭互動(dòng)(02100)去年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入9.39億元，同比增長(zhǎng)6.2%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)1017萬(wàn)元，同比下滑61.54%，2022H1歸母凈虧損3993萬(wàn)元，H2環(huán)比扭虧轉(zhuǎn)盈；實(shí)現(xiàn)毛利率38.4%，同比下滑6.9%。另外，公司旗下重點(diǎn)產(chǎn)品《時(shí)序殘響》于4月20日至4月27日進(jìn)行測(cè)試，玩家反饋良好。游戲已取得版號(hào)，預(yù)計(jì)將于2023年年內(nèi)在國(guó)內(nèi)上線(xiàn)。
該行指，公司以“IP陪伴、代入感體驗(yàn)、輕松社交”為根本戰(zhàn)略，專(zhuān)注發(fā)展女性向、寵物收集養(yǎng)成及二次元三大賽道。2022年公司業(yè)績(jī)受到宏觀環(huán)境及產(chǎn)品排期影響略有承壓，但收入仍維持增長(zhǎng)。該行認(rèn)為隨后續(xù)版號(hào)發(fā)放常態(tài)化，公司研發(fā)投入有望得到驗(yàn)證，后續(xù)新游上線(xiàn)將貢獻(xiàn)增量。
考慮到宏觀環(huán)境及公司后續(xù)游戲排期，該行調(diào)整2023-24年盈利預(yù)測(cè)并新增2025年盈利預(yù)測(cè)。該行預(yù)測(cè)公司2023-25年分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)收11.6/13.5/15.9億元，分別實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)0.9/1.2/1.6億元，EPS分別為0.033/0.044/0.057元/每股，對(duì)應(yīng)PE12/9/7倍，維持“增持”評(píng)級(jí)。
最新評(píng)論