在特斯拉股價持續(xù)創(chuàng)出新高后，新能源汽車板塊在全球股票市場都受到了極高關(guān)注。但股價飆升后，相關(guān)上市公司的投資價值也引發(fā)投資者的爭議。作為市場知名的投資機構(gòu)，高瓴資本近期調(diào)整了其在中美兩地新能源汽車的投資標(biāo)的，引發(fā)了市場關(guān)注。
高瓴清倉三家美股造車新勢力
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當(dāng)?shù)貢r間2月13日，高瓴資本在美國證券交易委員會（SEC）公布了2020年四季度末的美股持倉情況。數(shù)據(jù)顯示，高瓴在美股市場持有95家公司的股票，總市值為125億美元，中概股依然占據(jù)強勢地位，醫(yī)藥醫(yī)療、硬科技、云計算、消費仍舊是重點投資行業(yè)。但值得關(guān)注的是，高瓴清倉了其持有的中資新能源汽車蔚來、小鵬和理想的持股。
數(shù)據(jù)顯示，截至2020年第三季度末，高瓴資本持有理想汽車約160萬股、蔚來約241萬股、小鵬汽車約90萬股。而截至2020年第四季度末，高瓴資本不再持有三家新能源汽車公司的股權(quán)。
從投資時間上看，高瓴為蔚來汽車最早的6家創(chuàng)始投資方之一。2015年，在蔚來汽車的A輪融資中，高瓴資本領(lǐng)投1億美元；C輪和D輪中高瓴資本均持續(xù)跟投。2018年9月，蔚來登陸紐交所，高瓴持股7.5%，為蔚來的第三大股東。但在2019年三季度，高瓴資本開始減持蔚來，2019年四季度，高瓴資本正式清倉蔚來，不再持有其股份。但隨著蔚來股價走出低谷，到了2020年第三季度，高瓴資本重新建倉。而根據(jù)2020年第四季度的報告，又將蔚來再度清倉。
2020年7月30日，理想汽車正式在納斯達(dá)克掛牌，成為國內(nèi)第二家在美上市的造車新勢力。高瓴則是通過認(rèn)購新股方式參與理想IPO。理想上市后，高瓴持股數(shù)量為334萬股，持股比例0.2%。
高瓴資本在小鵬汽車B輪和C+輪融資中均有參與投資。2020年8月上市，小鵬汽車在美國上市，高瓴的持股數(shù)量為183萬股，持股比例為0.13%。
從投資時間上看，3家造車新勢力的股價在2020年四季度均出現(xiàn)了大幅上漲，高瓴的投資回報非�？捎^。
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市場近期傳聞“高瓴資本斥資2億美元（約合人民幣13億）參與比亞迪股份最新一輪定增”。2月18日，比亞迪股份品牌及公關(guān)事業(yè)部總經(jīng)理李云飛確認(rèn)高瓴資本斥資2億美元參與比亞迪最新一輪定增。
由于目前比亞迪H股新一輪定增還沒有披露公告，所以定增的價格、參與機構(gòu)情況等還不得而知，但從其上一輪配股發(fā)行情況來看，按配售價225.0港元計算的話，2億美元可以承接約667萬股。
A股布局新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈
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除了投資新能源汽車整車品牌，高瓴還在A股積極布局產(chǎn)業(yè)鏈上游。
2020年7月18日，鋰電池龍頭寧德時代(300750,股吧)發(fā)布非公開發(fā)行股票發(fā)行情況報告書，定增發(fā)行價為161元，發(fā)行股份數(shù)量1.22億股，募集資金197億元。其中，高瓴資本認(rèn)購100億元，珠海高瓴穗成股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙）認(rèn)購6億元。
2020年9月，鋰電池隔膜龍頭恩捷股份(002812,股吧)公布了50億定增的獲配名單，高瓴資本相關(guān)的兩家私募，天津禮仁投資和珠海赫成股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙）分別獲配9億元、6億元。
新能源汽車板塊的投資機會
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根據(jù)中國乘聯(lián)會發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2021年1月，新能源汽車銷量呈現(xiàn)高起步。1月份新能源乘用車零售銷量15.8萬輛，同比增長281.4%，環(huán)比下跌23.9%；批發(fā)銷量16.8萬輛，同比+290.6%，環(huán)比增長20.5%。其中造車新勢力對1月份新能源汽車銷量的同比增幅貢獻(xiàn)較大，蔚來汽車1月銷量7225輛，同比增長352.1%，理想汽車銷量5379輛，同比、增長355.8%，小鵬汽車銷量6015輛，同比增長高達(dá)470%。比亞迪1月新能源車型銷量19871輛，同比增長183.1%。
國泰君安證券研究所汽車行業(yè)首席分析師吳曉飛認(rèn)為，2021年整個汽車行業(yè)的機會比較大，因為汽車處于行業(yè)大變革時代，無論是從新能源化還是智能化角度看，都會誕生很多持續(xù)性的長期機會，這些機會主要分兩個方向：一個是乘用車整車，尤其是在自主化、新能源化、智能化的快速推進(jìn)過程中，業(yè)績和估值上有比較大的提升空間；第二個是在零部件領(lǐng)域，零部件領(lǐng)域也分兩塊，一個是汽車電子相關(guān)的科技領(lǐng)域，另一個是中國制造業(yè)出口實現(xiàn)全球產(chǎn)業(yè)鏈的替代。
中泰證券的2021年新能源汽車投資策略報告指出，2021年全球電動車銷量開始步入新的2.0時代，中美將重回高增長，歐洲碳排放約束力仍然強勁。隨著供給端進(jìn)入優(yōu)質(zhì)電動智能車型競爭的正向循環(huán)，行業(yè)發(fā)展越來越接近自發(fā)需求爆發(fā)的拐點，從線性增長過渡到J型增長。預(yù)計2021年全球電動車銷量458萬，同比增長50%+。從投資機會角度看說，由于需求爆發(fā)到了臨界點，成長和周期可能共舞，同時智能化將加速。因此板塊中成長、周期和重塑的投資機會多點開花。
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