解讀蘇寧易購一季報：重構(gòu)“人貨場”，釋放發(fā)展?jié)摿?/h1>

2020-05-03 12:48:21 和訊 

　　4月30日，蘇寧易購(002024,股吧)發(fā)布一季度財報，數(shù)據(jù)顯示蘇寧易購實現(xiàn)營業(yè)收入578.39億元，商品銷售規(guī)模886.72億元，線上平臺商品交易規(guī)模為610.40億元，占整體銷售規(guī)模比例攀升至68.84%。

　　如何看待蘇寧此次的成績以及今后的發(fā)展？主要從盈利前景和抓住機會的能力來看待，接下來將從零售的幾個基本要素：人、貨、場來進行分析。

　　蘇寧在家電上的經(jīng)營能力毋庸置疑，《2019年中國家電行業(yè)年度報告》顯示，蘇寧在整個家電市場的份額達到22.8%，其家電第一的行業(yè)地位不可撼動。如今，隨著收購家樂福、萬達百貨，構(gòu)建蘇寧小店及家樂福“店倉一體化”的快消供應(yīng)鏈履約模式，蘇寧在日用百貨品類實現(xiàn)跨越式發(fā)展，一季度快消百貨類商品銷售規(guī)模同比增長167.99%。今后，一些優(yōu)質(zhì)的高毛利領(lǐng)域比如白酒、母嬰、農(nóng)產(chǎn)品(000061,股吧)，百貨中的美妝、圖書、服飾等，將是重點攻克的方向，這些蘇寧還有提升空間。

　　再說人。蘇寧過去十年一直在進行互聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)型，完成了從傳統(tǒng)零售過渡到激活用戶這個立場去經(jīng)營。數(shù)據(jù)顯示，蘇寧一季度新增用戶2300萬達5.78億，月度活躍用戶數(shù)同比增長36.87%。假以時日，蘇寧的整體體驗、口碑會大幅提升，蘇寧的年活、月活，真正的用戶會大規(guī)模趕上來。

　　最近，蘇寧也在搞推客、做直播、講拼購，已經(jīng)有很大的提升。疫情期間，蘇寧整合數(shù)千家互聯(lián)網(wǎng)門店開展直播帶貨，帶動門店“推客”訂單同比增長194.84%，躋身主流互聯(lián)網(wǎng)平臺的運營水準(zhǔn)。

　　然后說場。目前，蘇寧的零售場景基礎(chǔ)設(shè)施無疑是最完善的，線上的規(guī)模不小，線下的場景最全。實際上，蘇寧易購有很好的一手好牌，就看怎樣打。未來一兩年，蘇寧易購還是有很大的機會。

　　此外，在支撐能力上，物流能力、金融能力，蘇寧易購的基礎(chǔ)都不低。物流基礎(chǔ)設(shè)施是TOP級的，金融的布局和牌照也都是最全的。接下來，蘇寧易購要做的是提高這些板塊的貨幣化能力。開放的步子還要邁得大一點。

　　這兩年蘇寧受到的壓力和挑戰(zhàn)已經(jīng)足夠大。所有的變革、調(diào)整應(yīng)該都在進行當(dāng)中。蘇寧團隊的年輕化，一定會是必然的趨勢。從前期調(diào)整人員、搞全員營銷、控制費用的力度看，蘇寧變革的決心比以往任何時候都要大。

　　綜合以上來看，現(xiàn)在的蘇寧可能面對的正是最近幾年最值得重新認(rèn)識、重新估價的一個重要窗口。這次蘇寧的管理層和骨干宣布增持不低于5000萬的股票，正好印證了大家對蘇寧未來發(fā)展的信心以及價值的肯定。

　　經(jīng)受過市場考驗的蘇寧，它的韌性一直都是最強的。

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