4月消費(fèi)復(fù)蘇趨勢(shì)明顯，市場(chǎng)關(guān)注消費(fèi)零售股估值修復(fù)

　　4月8日，武漢“解封”。這意味著，全國(guó)的“抗疫”已經(jīng)取得了初步勝利，人們的生活也將逐漸回歸正軌。

　　隨著疫情逐漸平息，國(guó)家部委和各地政府先后發(fā)布措施鼓勵(lì)消費(fèi)復(fù)蘇。近期，南京、杭州、寧波等30多座城市紛紛推出幾百萬(wàn)元到上億元不等的消費(fèi)券，旨在激發(fā)居民消費(fèi)熱情，幫助部分受疫情沖擊大的行業(yè)加快恢復(fù)。

　　而從消費(fèi)券的效果來(lái)看，也取得了較好的效果。數(shù)據(jù)顯示，從3月15日到31日，蘇寧面向全國(guó)消費(fèi)者發(fā)放總價(jià)值5億元的消費(fèi)券，截至3月20日，共帶動(dòng)40萬(wàn)多消費(fèi)者參與了活動(dòng)。

　　而各大電商平臺(tái)也充分利用直播、社交等手段，“點(diǎn)燃”消費(fèi)者購(gòu)物熱情。近期，蘇寧發(fā)起“與湖北一起拼”項(xiàng)目，集結(jié)超市、家樂(lè)福、拼購(gòu)、小店、推客、物流、直播等全渠道、全場(chǎng)景力量，“組團(tuán)”為湖北農(nóng)戶(hù)全網(wǎng)帶貨。據(jù)了解，僅4月1日當(dāng)天，蘇寧易購(gòu)(002024,股吧)湖北特色商品首日銷(xiāo)量環(huán)比增長(zhǎng)1962.95%，累計(jì)幫助湖北農(nóng)戶(hù)銷(xiāo)售近2000萬(wàn)斤農(nóng)副產(chǎn)品。

　　銀河證券認(rèn)為，隨著我國(guó)疫情管控效果的顯現(xiàn)，以及近期政府加速推出恢復(fù)經(jīng)濟(jì)正常運(yùn)轉(zhuǎn)和提升消費(fèi)市場(chǎng)活力與熱度的各項(xiàng)舉措，社會(huì)生產(chǎn)與生活勢(shì)必將逐步恢復(fù)正常，而社消增速也將在包括消費(fèi)券、刺激汽車(chē)、家具、家電等重點(diǎn)商品消費(fèi)的助力下回歸疫情前的趨勢(shì)走向。

　　市場(chǎng)人士認(rèn)為，目前市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好較低的水平，而目前商貿(mào)零售板塊整體估值處于較低的歷史百分位水平，屬于被市場(chǎng)顯著低估的階段，具備較高的安全邊際。隨著消費(fèi)環(huán)境的逐漸回暖，可以期待消費(fèi)零售類(lèi)公司的估值修復(fù)。

　　以A股零售板塊龍頭蘇寧易購(gòu)為例。近期，中金公司研報(bào)指出，蘇寧易購(gòu)已進(jìn)入業(yè)績(jī)快速成長(zhǎng)與盈利能力穩(wěn)步提升的良性發(fā)展階段，市場(chǎng)對(duì)公司的價(jià)值存在一定程度的低估。若采用分部估值法，蘇寧目標(biāo)市值合計(jì)約1236億元，對(duì)應(yīng)目標(biāo)價(jià)13.3元/股。此外，公司充足的賬面現(xiàn)金、自有物業(yè)、物流倉(cāng)儲(chǔ)等資產(chǎn)亦具備較高的重估價(jià)值�？春霉�司的資產(chǎn)價(jià)值與中長(zhǎng)期成長(zhǎng)前景。

   【免責(zé)聲明】本文僅代表合作供稿方觀點(diǎn)，不代表和訊網(wǎng)立場(chǎng)。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)請(qǐng)自擔(dān)。