上市后暴漲300%！中煙又火了：28名員工市值130多億

　　那個(gè)上市兩天就漲了50%的中煙香港（06055）還在暴漲！

　　7月2日，中煙香港股價(jià)暴漲，一日飆升52.3%，市值一舉突破130億港元。

　　自6月12日上市以來，中煙香港在短短20天時(shí)間里，漲幅已經(jīng)超過300%。

　　上市20日漲逾300%，帶動(dòng)煙草股大漲

　　今日中煙香港漲勢(shì)如虹，盤中一度創(chuàng)下21.3港元新高，截至收盤報(bào)19.86港元，一日漲幅達(dá)到52.3%。

　　上市以來不足一個(gè)月，中煙香港累計(jì)漲幅已近307%，市值從上市之初不到35億港元暴漲至目前的132.4億港元。

　　根據(jù)公告，聯(lián)席全球協(xié)調(diào)人悉數(shù)行使15%的超額配股權(quán)，涉及合共2500萬股股份，每股作價(jià)4.88港元，與IPO發(fā)行價(jià)一致，額外所得凈額約1.19億港元。

　　超額配股權(quán)是股票承銷協(xié)議的一項(xiàng)條款，允許承銷商在市場(chǎng)需求強(qiáng)勁時(shí)，額外配售一定數(shù)量的股份。超額配股權(quán)悉數(shù)行權(quán)，表明中煙香港被市場(chǎng)極度看好、認(rèn)購火爆。

　　此前，中煙香港在上市前公開發(fā)售階段就已經(jīng)獲得投資者熱捧。當(dāng)時(shí)，中煙香港共收到約2.9萬份公開認(rèn)購申請(qǐng)，超額認(rèn)購102.04倍，致其發(fā)行價(jià)定在招股價(jià)區(qū)間上限4.88港元,募資總額約7.35億港元。

　　以一手1000股計(jì)算，打新中簽者如果持有至今，一手可賺14980港元。

　　中煙香港的大漲還產(chǎn)生了帶動(dòng)效應(yīng)，今日午后A股煙草股“漲聲”一片。截至收盤，陜西金葉(000812)封漲停，新宏澤漲逾6%，香溢融通(600830)、金時(shí)科技漲近5%，永吉股份漲超4%。

　　背靠3億煙民，稀缺性成暴漲原因

　　市場(chǎng)分析認(rèn)為，中煙香港標(biāo)的的稀缺性，是造成公司股價(jià)接連暴漲的原因。

　　招股書顯示，中煙香港是中煙國際負(fù)責(zé)資本運(yùn)作及國際業(yè)務(wù)拓展的指定境外平臺(tái)。中煙國際是中國煙草總公司的全資附屬公司，承擔(dān)著后者國際業(yè)務(wù)的管理及運(yùn)營工作。

　　而中國煙草總公司則是中國唯一根據(jù)國家煙草專賣制度從事煙草專賣品生產(chǎn)、銷售及進(jìn)出口業(yè)務(wù)的實(shí)體。

　　中煙香港在招股書中談及“競爭優(yōu)勢(shì)”時(shí)表示：“我們?cè)谀壳八鶑氖碌臉I(yè)務(wù)領(lǐng)域?yàn)楠?dú)家營運(yùn)實(shí)體�！薄拔覀儗�(duì)供應(yīng)商及客戶有強(qiáng)大的議價(jià)能力，且具有充足的現(xiàn)金流量�！�

　　天風(fēng)證券指出，中煙香港背靠中煙集團(tuán)、壁壘優(yōu)勢(shì)顯著，為目前中煙旗下唯一的國際業(yè)務(wù)平臺(tái)，未來發(fā)展方向?yàn)楹Ｍ馐袌?chǎng)與新型煙草產(chǎn)品拓展，有望成為中煙整合海外資源的排頭兵，成為中國煙草行業(yè)發(fā)展與變革的直接受益者。

　　中泰國際表示，受國家煙草專賣制度規(guī)限，目前只有中國煙草總公司及其直屬公司獲得在中國壟斷經(jīng)營煙草買賣的資格。雖然全球各地近年加強(qiáng)控?zé)熯\(yùn)動(dòng)，但煙民數(shù)量充足，在中國形成剛需，而且壟斷地位穩(wěn)固，短期內(nèi)看不到市場(chǎng)競爭。

　　安信國際分析師李云怡稱，中國擁有全世界人數(shù)最多的煙民，2018年為3.06億人，卷煙銷售額14405億元，占全球卷煙消費(fèi)的44.6%。

　　28名員工創(chuàng)收2.5億，人均年薪超騰訊 除了稀缺性，中煙香港自身強(qiáng)大的盈利能力，更是支撐股價(jià)上漲的重要原因。

　　招股書顯示，2016年至2018年，中煙香港的收入分別為63.10億、78.07億和70.33億港元，凈利潤分別為3.38億、3.48億和2.62億港元。

　　令人驚訝的是，去年年收入70.33億、凈利潤2.62億港元的中煙香港，在香港竟然僅有28名雇員。

　　據(jù)招股書披露，截至2018年底中煙香港的28名雇員中，包括高級(jí)管理5名、業(yè)務(wù)營運(yùn)12名、人力資源3名、證券及投資者關(guān)系1名、財(cái)務(wù)4名、合規(guī)及風(fēng)險(xiǎn)管理1名、戰(zhàn)略及投資2名。

　　以2018年?duì)I收和凈利潤計(jì)算，2018年中煙香港28名員工人均創(chuàng)收2.5億港元、實(shí)現(xiàn)凈利潤近千萬港元。而員工總成本共計(jì)僅約2591.4萬元港元，人均年薪約92.55萬港元，約合人民幣82萬元。

　　相比之下，“港股之王”騰訊的2018年員工薪酬成本共計(jì)421.53億元，人均薪資77.6萬元。

　　此外，納稅額也從另一個(gè)側(cè)面反應(yīng)了煙草行業(yè)強(qiáng)大的賺錢能力。今年年初國家煙草專賣局公布的數(shù)據(jù)顯示，2018年煙草行業(yè)實(shí)現(xiàn)工商稅利總額11556億元，同比增長3.69%；上繳國家財(cái)政總額10000.8億元，同比增長3.37%；實(shí)現(xiàn)工業(yè)增加值7877億元，同比增長4.88%。

　　對(duì)比可知，中國煙草2018年約1.16萬億的利稅總額，相當(dāng)于3個(gè)“宇宙行”工商銀行(601398)、7個(gè)中國平安(601318)，12個(gè)阿里巴巴或騰訊，14.5個(gè)碧桂園。

　　據(jù)了解，自從2014年突破萬億元關(guān)口，中國煙草已經(jīng)連續(xù)5年實(shí)現(xiàn)萬億元規(guī)模稅利水平。而中國煙草總公司作為國內(nèi)唯一合規(guī)從事煙草業(yè)務(wù)的實(shí)體，自然是其中的納稅大戶。

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