重磅：螞蟻金服清算重慶小貸公司，或申請(qǐng)消費(fèi)金融牌照

　　5月6日，國(guó)家企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)信息顯示，繼3月清算了一家保險(xiǎn)代理公司之后，螞蟻金服旗下的互聯(lián)網(wǎng)小貸公司之一—重慶市螞蟻小微小額貸款有限公司（簡(jiǎn)稱“螞蟻微貸”）—也開(kāi)始清算。螞蟻微貸是螞蟻金服消費(fèi)金融產(chǎn)品“花唄”的資金提供者，目前存量ABS規(guī)�；蛟谇�億以上。螞蟻微貸此次突然清算或許跟此前監(jiān)管要求“降杠桿”有關(guān)，一種可能是，螞蟻金服以放棄小貸牌照為代價(jià)，換取一張消費(fèi)金融牌照的控股權(quán)。

　　上月剛清算一家保險(xiǎn)代理公司

　　國(guó)家企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)顯示，螞蟻微貸赫然出現(xiàn)在清算信息，清算組負(fù)責(zé)人為車宣呈，清算組成員為胡水清和應(yīng)君。

　　互金商業(yè)評(píng)論了解到，車宣呈曾任網(wǎng)商銀行財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人，2016年3月因個(gè)人原因辭職。

　　螞蟻金服內(nèi)部人士告訴商評(píng)君，車宣呈已經(jīng)不再螞蟻金服任職。目前，他也不了解這一變動(dòng)的真正原因。

　　互金商業(yè)評(píng)論發(fā)現(xiàn)，胡水清在今年3月初即負(fù)責(zé)注銷過(guò)螞蟻金服旗下的一家保險(xiǎn)專業(yè)代理公司螞蟻?lái)嵄！?

　　據(jù)新京報(bào)此前報(bào)道，3月初，工商信息顯示，螞蟻金服注銷了一張保險(xiǎn)代理牌照。螞蟻?lái)嵄Ｗ��?cè)資本為5000萬(wàn)元（均為實(shí)繳），成立于2016年3月25日，法定代表人為尹銘，主營(yíng)業(yè)務(wù)為保險(xiǎn)專業(yè)代理。螞蟻?lái)嵄Ｓ晌浵伣鸱�全資控股。在正式注銷前，螞蟻?lái)嵄＿M(jìn)行清算組成員備案，清算組負(fù)責(zé)人為胡水清，組員為曹燁駿、段述琛。

　　對(duì)此，螞蟻金服表示，螞蟻?lái)嵄＿@個(gè)公司沒(méi)有實(shí)際投入運(yùn)營(yíng)，為了節(jié)省社會(huì)資源所以注銷的，和公司實(shí)際業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)無(wú)關(guān)。變更屬于正常公司管理動(dòng)作。

　　此外，新京報(bào)亦報(bào)道稱，在同一期間，小米旗下的珠海小米小額貸款有限公司亦被注銷。而小米的回應(yīng)是，珠海小米小貸是由小米主動(dòng)注銷的。

　　提高注冊(cè)資本難解高杠桿之憂

　　螞蟻微貸成立于2013年08月，原名重慶市阿里小微小額貸款有限公司，注冊(cè)資本2億元，唯一股東為浙江螞蟻小微金融服務(wù)集團(tuán)有限公司，即螞蟻金服。2017年6月，重慶市阿里小微小額貸款有限公司更名為重慶市螞蟻小微小額貸款有限公司。

　　在螞蟻金服的體系，“花唄”這種信用支付方式主要由螞蟻微貸提供，花唄可以在天貓、淘寶和部分阿里體系外的商戶消費(fèi)購(gòu)物。

　　螞蟻微貸曾進(jìn)行過(guò)三輪增資， 2016年5月，注冊(cè)資本從2億元增加到10億元；2017年3月，螞蟻金服再度對(duì)其增資到20億元。2018年2月，螞蟻微貸的注冊(cè)資本由20億元再次增至80億元。

　　同時(shí)，螞蟻金服還對(duì)旗下另一家小貸公司重慶市螞蟻商誠(chéng)小額貸款有限公司增資，注冊(cè)資本由18億元增至40億元，螞蟻小額貸款是一家小額現(xiàn)金貸服務(wù)提供商，旗下運(yùn)營(yíng)的主要產(chǎn)品為螞蟻借唄。

　　螞蟻金服大幅增資的背后，是監(jiān)管部門加強(qiáng)對(duì)現(xiàn)金貸的整頓以及對(duì)網(wǎng)絡(luò)小貸牌照杠桿率的限制。

　　2017年12月出臺(tái)的現(xiàn)金貸新規(guī)要求，加強(qiáng)小額貸款公司資金來(lái)源審慎管理，禁止以任何方式非法集資或吸收公眾存款，禁止通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)或地方各類交易場(chǎng)所銷售、轉(zhuǎn)讓及變相轉(zhuǎn)讓本公司的信貸資產(chǎn)。以信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓、資產(chǎn)證券化等名義融入的資金應(yīng)與表內(nèi)融資合并計(jì)算，合并后的融資總額與資本凈額的比例暫按當(dāng)?shù)噩F(xiàn)行比例規(guī)定執(zhí)行，各地不得進(jìn)一步放寬或變相放寬小額貸款公司融入資金的比例規(guī)定。對(duì)于超比例規(guī)定的小額貸款公司，應(yīng)制定壓縮規(guī)模計(jì)劃，限期內(nèi)達(dá)到相關(guān)比例要求，由小額貸款公司監(jiān)管部門監(jiān)督執(zhí)行。

　　而在上述規(guī)定中，對(duì)螞蟻小貸影響最大的無(wú)疑是ABS納入表內(nèi)融資計(jì)算，控制高杠桿率。根據(jù)重慶對(duì)小貸公司的監(jiān)管規(guī)定，重慶小貸公司的杠桿倍數(shù)最多是2.3倍。照此計(jì)算，螞蟻金服旗下兩家小貸公司最多可以放貸200多億。

　　但據(jù)中國(guó)資產(chǎn)證券化分析網(wǎng)統(tǒng)計(jì)，自2016年6月至2019年4月底，螞蟻微貸發(fā)行的“花唄”系列ABS產(chǎn)品共計(jì)158單，總規(guī)模高達(dá)4201.8億元。其中，2016年發(fā)行477.6億元，2017年發(fā)行1575億元，2018年發(fā)行1169億元，2019年前四個(gè)月發(fā)行90億元。

　　此外，為“借唄”提供資金的重慶市螞蟻商誠(chéng)小額貸款有限公司在2017年至2019年4月累計(jì)發(fā)行ABS約100單，總金額高達(dá)2000億元。其中2017年發(fā)行1400億元，2018年發(fā)行555億元。2018年12月中旬以后，“借唄”尚未發(fā)行過(guò)任何ABS產(chǎn)品。

　　申請(qǐng)消費(fèi)金融牌照有望？

　　粗略估計(jì)，以螞蟻花唄和借唄為底層資產(chǎn)的ABS存量規(guī)模至少在1000億元以上，這意味著，螞蟻金服旗下小貸公司實(shí)際杠桿率高達(dá)8倍，大大超過(guò)了重慶監(jiān)管部門的規(guī)定。

　　此前曾有分析稱，螞蟻金服解決杠桿率過(guò)高的辦法，除了大幅提高注冊(cè)資本外，也有可能會(huì)把一些業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)移至螞蟻金服所控股的網(wǎng)商銀行。

　　而另一個(gè)方案則是，螞蟻金服會(huì)嘗試申請(qǐng)消費(fèi)金融牌照，由于后者最高杠桿可以到10倍，因此也可以解決此前的困擾。

　　這并非空虛來(lái)風(fēng)。2018年初，21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道報(bào)道就曾報(bào)道稱，螞蟻金服正在申請(qǐng)消費(fèi)金融牌照，該消費(fèi)金融公司將設(shè)在重慶。

　　互金商評(píng)注意到，很巧合的是，此次注銷的螞蟻微貸支持的“花唄”產(chǎn)品正是螞蟻金服旗下有場(chǎng)景的消費(fèi)金融產(chǎn)品。從這個(gè)角度看，是否存在一種可能，螞蟻金服以放棄螞蟻微貸為代價(jià)，換取一張消費(fèi)金融牌照的通行證呢？從目前的境況看，這似乎是唯一一個(gè)能讓監(jiān)管部門和螞蟻金服都滿意的解決方案。

　　當(dāng)然，最悲觀的可能就是，螞蟻金服主動(dòng)注銷旗下一張小貸公司，降低杠桿率，以滿足監(jiān)管要求。在此情況下,螞蟻金服的消費(fèi)金融業(yè)務(wù)將遭受重創(chuàng)。

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